觀點(diǎn)網(wǎng)距離召開境外債務(wù)重組說明會僅過去半月，融創(chuàng)以令人意外的速度發(fā)布了復(fù)牌公告。

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4月12日晚間，融創(chuàng)中國公告稱，復(fù)牌指引已滿足，該公司已向聯(lián)交所申請公司股份自4月13日上午九時正起恢復(fù)買賣。

據(jù)觀點(diǎn)新媒體了解，融創(chuàng)中國于2022年12月8日、2023年3月31日公布了2021全年業(yè)績、2022年中期業(yè)績和2022全年業(yè)績。

最新2022全年業(yè)績顯示，融創(chuàng)中國實(shí)現(xiàn)營收收入967.5億元，毛虧約為8.2億元，虧損較上年減少約9.7億元，減少約54.2%；公司擁有人應(yīng)占虧損約為276.7億元，較上年減少約105.9億元，減少約27.7%。

虧損有所收窄，意味著企業(yè)在積極調(diào)整與應(yīng)對；而當(dāng)前虧損主要是因物業(yè)計提減值造成的“浮虧”，預(yù)計不會對現(xiàn)金流和企業(yè)經(jīng)營帶來影響，且計提減值普遍出現(xiàn)在房企2022年財報中，如果市場環(huán)境有所回暖，這部分可轉(zhuǎn)變?yōu)閮衾?/p>

從收入組成來看，融創(chuàng)中國2022年實(shí)現(xiàn)物業(yè)銷售收入828.4億元，同比減少53.69%；另外3個板塊均較上年有所下跌，文旅城建設(shè)即運(yùn)營收入實(shí)現(xiàn)47.7億元，物業(yè)管理收入實(shí)現(xiàn)62.6億元，其他業(yè)務(wù)收入為28.8億元。

于2022年12月31日，該公司經(jīng)審核資產(chǎn)總額約為10902億元。融創(chuàng)中國認(rèn)為，開展的業(yè)務(wù)具有充足的營運(yùn)水平，并擁有足夠價值的資產(chǎn)支持營運(yùn)。

2021年，融創(chuàng)中國通過出售項目公司、配股融資、大股東借款等方式，回流資金近250億元；2022年更多是采用與AMC合作方式，如盤活上海董家渡、武漢桃花源等核心項目。

從2022年出售資產(chǎn)數(shù)量較2021年有所減少可知，融創(chuàng)中國開始轉(zhuǎn)向以長期思維去運(yùn)營，而不是低價變賣核心資產(chǎn)尋求資金回流。

另一層面，融創(chuàng)中國降債效果顯著。截至2022年12月31日，負(fù)債總額同比下降約481億元。其中，有息負(fù)債約為2984億元，較2021年減少約233億元；連同合營及聯(lián)營公司的有息負(fù)債約為4043億元，較2021年減少約642億元。

債務(wù)重組方面，1月份融創(chuàng)中國公告稱，160億元境內(nèi)債券整體展期方案獲債券持有人會議表決通過。

對于已達(dá)成展期的債務(wù)，進(jìn)一步展期3.75年至2026年9月；對于尚未達(dá)成未展期的債務(wù)，展期4.5年至2027年。

境外債務(wù)方面，包括本金約90.48億美元的優(yōu)先票據(jù)及其他境外工具或債務(wù)，以及應(yīng)計未付及違約利息等費(fèi)用。融創(chuàng)3月28日公布的境外債務(wù)重組方案顯示，該公司計劃以債轉(zhuǎn)股交換融創(chuàng)中國、融創(chuàng)服務(wù)股份，以及發(fā)行新票據(jù)置換現(xiàn)有票據(jù)的方式化債。

據(jù)此前消息，融創(chuàng)中國獲得債權(quán)人小組的支持，相當(dāng)于提前拿到30%的贊成票。但方案慣常需要75%以上的贊成票，并在年內(nèi)完成必要的法律程序，清盤呈請也將被撤銷。

關(guān)于“清盤呈請”方面，融創(chuàng)中國表示，自收到呈請以來，公司一直積極尋求法律措施以堅決反對呈請，并采取一切必要行動保障公司的合法權(quán)利。公司已與公司境外債權(quán)人小組就建議境外債務(wù)重組達(dá)成協(xié)議，目前重組正在實(shí)施。公司認(rèn)為，清盤呈請不會對重組計劃或時間表造成實(shí)質(zhì)性影響。

2022年下半年以來，信貸、債券、股權(quán)、“內(nèi)保外貸”四箭齊出環(huán)境下，房地產(chǎn)公司企穩(wěn)回升。

自去年8月龍光集團(tuán)復(fù)牌以來，佳兆業(yè)在今年3月10日復(fù)牌，成為第二家成功達(dá)成復(fù)牌條件并復(fù)牌的出險房企；隨后3月14日，景瑞控股也正式復(fù)牌。

目前來看，融創(chuàng)中國將是達(dá)成復(fù)牌的首家頭部房企。至此，出現(xiàn)債務(wù)違約的在港上市房企中有14家仍處在停牌狀態(tài)。

而祥生控股、花樣年等多家房企并未刊發(fā)2022年業(yè)績加入停牌行列，目前有超過20家房企正處于停牌程序。

融創(chuàng)中國的境內(nèi)債務(wù)展期及境外債務(wù)重組都能給到“困境”房企一定參考價值，從2022年4月1日停牌至2023年4月13日復(fù)牌，歷時370天有余，房地產(chǎn)的暖意似乎已吹到融創(chuàng)。

截至2023年3月底，融創(chuàng)中國累計實(shí)現(xiàn)合同銷售金額約292.7億元，同比降59.55%；累計合同銷售面積約223.6萬平方米，合同銷售均價約1.31萬元/平方米。

執(zhí)行總裁汪孟德曾表示，公司前兩個月銷售也有比原來預(yù)期更好的表現(xiàn)，接下來將抓住市場窗口，加大供貨力度，促使銷售在下半年有一個更好的恢復(fù)。

購房信心尚未完全恢復(fù)，疊加融創(chuàng)中國銷售未復(fù)蘇的情況下，2023年一季度，融創(chuàng)在34個城市交付53個項目，超3.9萬套。

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