大家好，我是星哥

年底的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議值得反復(fù)揣摩，仔細(xì)研讀。

因?yàn)榻酉聛?，很多政策的落地都?huì)圍繞這個(gè)會(huì)議的精神。

有關(guān)房地產(chǎn)的就是一句話：

房住不炒，各地因城制宜滿足合理住房貸款需求。

話說完沒幾天，信貸已經(jīng)松了些了。

消費(fèi)端，房貸利率也下降了，明年必然是全面5字頭的，房貸的放款周期在縮短。

從供給端，地產(chǎn)公司的開發(fā)貸的審核也沒那么嚴(yán)了，也允許發(fā)債了，房企慢慢也會(huì)得到輸血。

房地產(chǎn)的政策跟進(jìn)的非?？?，因?yàn)楦鞯卮_實(shí)很難受了。

同樣的，在經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議里面，有一句有關(guān)投資的：

適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，財(cái)政加快支出進(jìn)度。

果不其然，本周末有個(gè)消息就披露出來了，大基建的投資清單出爐了。很多城市即將上馬一批基建項(xiàng)目。

同時(shí)，考慮到錢的問題，又有1.46億的專項(xiàng)債務(wù)來護(hù)航。

其實(shí)很多地方手里確實(shí)比較緊張了，周末還有消息看到網(wǎng)紅城市鶴崗都停止基層招聘了。再加上最近GWY降薪的消息。

用投資來拉一拉經(jīng)濟(jì)，還是很有必要的。

大基建主要是兩類，一類是傳統(tǒng)基建，比如鐵路，公路，水利等等。

另一類是新基建，5G，數(shù)據(jù)中心，電網(wǎng)等等。

現(xiàn)在我們談大基建，已經(jīng)默認(rèn)是包括傳統(tǒng)基建和新基建了。

之所以又再次啟動(dòng)基建項(xiàng)目，主要還是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)承壓。

之前經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提煉的三點(diǎn)挑戰(zhàn)，總結(jié)非常到位：需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱。

尤其是消費(fèi)需求萎縮，這是一個(gè)很大的痛點(diǎn)。

星哥之前根據(jù)2019年的統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，整理了一張圖，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車主要取決于消費(fèi)。

而今年的社零數(shù)據(jù)非常一般，尤其到下半年之后就非常萎靡了。

中證消費(fèi)指數(shù)今年表現(xiàn)也非常一般，消費(fèi)股票往年都是長(zhǎng)牛的，今年基本沒有啥行情，買消費(fèi)股的也沒怎么賺到錢。

消費(fèi)起不來，有很多的原因，這個(gè)之前也說過好多次。

很多人第一反應(yīng)是房?jī)r(jià)上漲，擠壓消費(fèi)。

當(dāng)然我不排斥這個(gè)說法，這是顯而易見的，但只是其一。

我認(rèn)為更重要的還是大家收入增速在下滑，同時(shí)大家對(duì)保障體系沒有信心，很多人不敢消費(fèi)，習(xí)慣儲(chǔ)蓄。

實(shí)際上，居民儲(chǔ)蓄這幾年一直在攀升，今年6月份，央媽的數(shù)據(jù)看，儲(chǔ)蓄已經(jīng)突破了100萬億。

儲(chǔ)蓄還在增加，說明社會(huì)整體財(cái)富是在增長(zhǎng)的，并非沒有錢。

可能是大家更保守了，對(duì)未來預(yù)期不好。

也可能是結(jié)構(gòu)性的問題，家庭之間的差距太大。

另外，我認(rèn)為還有一個(gè)關(guān)鍵問題，就是大消費(fèi)的供給端完全不行，被歐美日吊打。

中國(guó)過去二十年大發(fā)展，居然沒有一家擠進(jìn)500強(qiáng)的跨國(guó)消費(fèi)公司（海外占比算30%以上），沒有寶潔聯(lián)合利華，沒有耐克阿迪，沒有歐萊雅資生堂，相對(duì)應(yīng)的國(guó)產(chǎn)品牌，最終只能在國(guó)內(nèi)的二流市場(chǎng)混一混。

最終我們的消費(fèi)類核心資產(chǎn)，也許只能算茅臺(tái)(600519)和中國(guó)煙草。

大家應(yīng)該自己也有感受，好的消費(fèi)品幾乎全部是外國(guó)貨，飲料啥的都要刻上日韓文字才顯得有檔次，買鞋子，買包包，買飲料如果不考慮價(jià)格，必然是進(jìn)口的好。

然后很多人對(duì)國(guó)貨一頓分析下來的結(jié)論是：嗯，我們?cè)谶M(jìn)步。

我對(duì)未來的消費(fèi)內(nèi)需還是持保守態(tài)度，甚至是悲觀的，短期內(nèi)很難起來。明年可能還是要靠占比并不大的投資和出口。

而投資最重要的就是大基建和房地產(chǎn)。這是我們最擅長(zhǎng)，而且最穩(wěn)妥的模式。我相信這也是為啥這個(gè)時(shí)間點(diǎn)推出大基建的原因。

很多人可能根本不理解大基建對(duì)中國(guó)有多重要？

中國(guó)過去之所以創(chuàng)造了全世界令人驚詫的社會(huì)財(cái)富和經(jīng)濟(jì)奇跡，我認(rèn)為最主要的就是兩點(diǎn)：

首先，就是加入世貿(mào)之后，通過制造業(yè)的出口拉動(dòng)了大量的就業(yè)和增長(zhǎng)。

其次，更重要的是，用大基建跟隨中國(guó)城鎮(zhèn)化的大戰(zhàn)略創(chuàng)造了驚人的GDP，這也催生了我們大基建領(lǐng)域的一批王者隊(duì)伍。比如，

傳統(tǒng)基建的鋼鐵里面，按產(chǎn)量十大鋼鐵巨頭有7家是中國(guó)的，包括寶鋼，沙鋼，河鋼，鞍鋼等等。

新基建的5G有華為中興。

數(shù)據(jù)中心就有浪潮華為聯(lián)想阿里巴巴等等。

中國(guó)的城鎮(zhèn)化之路，在全球來看是非常成功的一個(gè)戰(zhàn)略，以當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和全球地位，也可能只能走這條路。

城鎮(zhèn)化過程中，大量土地被改造成城鎮(zhèn)，修鐵路，修高速，修地鐵，然后挖電纜，鋪基站，蓋數(shù)據(jù)中心，傳統(tǒng)基建和新基建齊頭并進(jìn)。

通過巨大的人口紅利，催熟了一批大基建各個(gè)領(lǐng)域的世界五百?gòu)?qiáng)。

而與之對(duì)應(yīng)的是，中國(guó)并沒有通過技術(shù)和客戶需求的驅(qū)動(dòng)，來拉動(dòng)內(nèi)需。

我們的消費(fèi)公司打得趴在地上，以至于出了一個(gè)安踏，一個(gè)元?dú)馍?，一個(gè)完美日記等等，就被人說成國(guó)貨要崛起了。

我認(rèn)為持有這種觀點(diǎn)的，真的太天真了！

二十億的元?dú)馍郑鷥汕|的可口可樂，根本不是一個(gè)量級(jí)的。

每一個(gè)消費(fèi)品背后都是技術(shù)驅(qū)動(dòng)，都是對(duì)用戶體驗(yàn)的理解和滿足，短期一二十年內(nèi)，很難在消費(fèi)品的供給側(cè)上超越美歐日韓。

而且，我認(rèn)為中國(guó)的基建投資實(shí)際上是一定程度上拉高了房?jī)r(jià)。這個(gè)邏輯我給大家手畫一下：

基建的投資是創(chuàng)造了土地價(jià)值，最典型的是地鐵一響，黃金萬兩的比喻。

土地價(jià)格隨著基建的投資的增多而變得越貴，土地價(jià)格上漲，會(huì)拉動(dòng)房?jī)r(jià)上行。

所以，房?jī)r(jià)上行的道路，是跟城鎮(zhèn)化的大戰(zhàn)略是息息相關(guān)的，也是跟中國(guó)當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)所走的獨(dú)特模式密切相關(guān)的。

現(xiàn)在的城鎮(zhèn)化已經(jīng)到了尾期，但是大城市化還在進(jìn)行之中，上海還在搞五大新城，北京還在發(fā)展通州，連一線城市的城市化都遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束，更別說二三線城市了。

我一直反復(fù)說，城鎮(zhèn)化之后是大城市化，都市圈和城市群化，這會(huì)進(jìn)一步給一二線城市的土地帶來價(jià)值，從而讓一二線城市房?jī)r(jià)上行。

只要實(shí)體經(jīng)濟(jì)的底層邏輯不改，也很難改變房?jī)r(jià)的本質(zhì)。

今天就寫這么多，點(diǎn)到即止即可。

最后，提醒下想買年金的朋友們，再過五天，性價(jià)比最高的年金產(chǎn)品就要下架了。想買的可以預(yù)約顧問。

詳細(xì)的產(chǎn)品可點(diǎn)擊之前的文章解讀：變了，對(duì)我們有大影響！

人無遠(yuǎn)慮必有近憂，我們不知道未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)如何，自己的收入會(huì)有什么變化，趁著現(xiàn)在還有足夠的賺錢能力，用年金提前鎖定利率，算是給自己或者小孩老人，留一份打底的安全資金。

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