觀點(diǎn)網(wǎng)3月22日上午，復(fù)星旅游文化集團(tuán)通過線上形式舉行2021年業(yè)績會(huì)，董事長、首席執(zhí)行官錢建農(nóng)、復(fù)星旅文執(zhí)行總裁徐秉瑸、首席財(cái)務(wù)官蔡賢安等管理層出席。

財(cái)報(bào)顯示，截至2021年12月31日止年度，復(fù)星旅文實(shí)現(xiàn)收入92.61億元，同比增長31.18%；毛利25.67億元，同比增長18.59%；旅游運(yùn)營的營業(yè)額為80.95億元，同比增長20%。

與此同時(shí)，因受疫情影響，復(fù)星旅文全年錄得歸母凈虧損27.12億元，上一年這一數(shù)值為25.74億元。

世界旅游業(yè)理事會(huì)WTTC的最新研究顯示，2021年全球旅游業(yè)產(chǎn)值僅恢復(fù)到了2019年的66%，但隨著全球疫情常態(tài)化管控，旅行限制的放寬，全球旅游業(yè)已經(jīng)由2021年下半年開始迎來復(fù)蘇。

疫情、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、地緣政治等不穩(wěn)定因素的紛擾中，復(fù)星旅文亦釋放出一些業(yè)績復(fù)蘇的信號(hào)。

下半年的反彈

時(shí)至今日，“回到2019”仍是復(fù)星旅文乃至全球旅游業(yè)的展望，以及衡量業(yè)績的標(biāo)桿。

盡管2021年復(fù)星旅文營收較上年有所提升，但較2019年的137.37億元仍下滑47%。分上下半年來看，上半年復(fù)星旅文營收27.81億元，僅為2019年的31%，下半年則錄得64.8億元，恢復(fù)到2019年的78%。造成差異的主要原因仍是疫情。

2021年上半年，由于新冠肺炎疫情在主要市場和目的地的持續(xù)傳播，出境游基本暫停，地中海俱樂部經(jīng)歷了史無前例最糟糕的雪季，以致滑雪度假村無法正常運(yùn)營。復(fù)星旅文董事長錢建農(nóng)直言，度假村業(yè)務(wù)分部Club Med地中海俱樂部經(jīng)歷了“史無前例最糟糕的雪季”。

但錢建農(nóng)也表示，雖然集團(tuán)2021全年錄得虧損，但下半年開始已看到全球旅游業(yè)復(fù)蘇的前景。

其中，地中海俱樂部下半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)額46.4億元，同比增長1.8倍，占全年?duì)I收59.8億元的77.59%；復(fù)星旅文的重點(diǎn)旅游目的地三亞亞特蘭蒂斯全年?duì)I收14.6億元，超過了2019年的水平。

此外，復(fù)星旅文執(zhí)行總裁徐秉瑸表示，復(fù)星旅文在疫情中沒有放棄加速進(jìn)行開發(fā)和擴(kuò)張，不管在歐美還是在中國都搶占了更多的市場份額。

2021年，復(fù)星旅文在全球新開4家度假村，今年將完成7家，長遠(yuǎn)來看，2022年到2024年新開17家度假村，其中7家在中國。

歐洲業(yè)務(wù)方面，目前復(fù)星旅文已恢復(fù)到2019年同期的97.7%，預(yù)訂接近2019年同期水平。“我們在歐洲并沒有受到烏克蘭危機(jī)影響，目前預(yù)訂狀況已接近2019年，而且過去幾周都超過了2019年的水平?！?徐秉瑸補(bǔ)充道。

2022年以來，復(fù)蘇態(tài)勢更加明顯。

據(jù)3月5日數(shù)據(jù)，復(fù)星旅文截至2022年上半年累計(jì)預(yù)訂量較2021年上半年?duì)I業(yè)額增加約304%，恢復(fù)至2019年上半年?duì)I業(yè)額的92%。

1-2月，復(fù)星旅文全球度假村入住率達(dá)到61.1%，其中擁有47家度假村的Club Med錄得營業(yè)額較2021年增長426%，恢復(fù)至2019年的81%。

復(fù)星旅文Club Med海外業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人Henri表示，“2021年是具有挑戰(zhàn)性的一年，我們不得不進(jìn)行大規(guī)模調(diào)整，但我們走出困境時(shí)變得更加強(qiáng)大?！?/p>

錢建弄對今年的業(yè)績抱有信心，他認(rèn)為，即便疫情有所反復(fù)，但整體增長趨勢不變。

“國內(nèi)和國外現(xiàn)在趨勢不一樣。國外疫情嚴(yán)重但已全面放開，對復(fù)星旅文國外業(yè)務(wù)的增長非常有利；國內(nèi)現(xiàn)在還是堅(jiān)持清零政策，會(huì)有一定影響，但從過去兩年經(jīng)驗(yàn)看，短期內(nèi)基本會(huì)完成清零，相信疫情不會(huì)影響太久?！?/p>

降本沖高

在復(fù)星旅文看來，沖擊高端市場是旅游業(yè)走出困境的方向之一。

錢建農(nóng)表示，中高端旅游具有韌性，在當(dāng)前地緣政治和通脹環(huán)境下，旅游業(yè)需要面對的是疫情和成本壓力的多重挑戰(zhàn)，從過去幾十年的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)來看，品牌高端化的產(chǎn)品將受到歡迎，而且有利于抗通脹風(fēng)險(xiǎn)。

某種意義上，因疫情業(yè)務(wù)放緩的兩年也為業(yè)態(tài)升級(jí)提供了時(shí)間。

據(jù)悉，2021年復(fù)星文旅對旗下部分度假村進(jìn)行了升級(jí)改造，同時(shí)關(guān)閉了部分不盈利的度假村，未來還將在全球范圍內(nèi)完成13個(gè)現(xiàn)有度假村的擴(kuò)建、翻新，同時(shí)也在尋找其它的開村機(jī)會(huì)。

2021年下半年，復(fù)星旅文度假村整體容納能力較2019年下半年減少26%，但四五星度假村容納能力較2019年同期增加8個(gè)百分點(diǎn)，四五星度假村的占比達(dá)到95.3%。

度假村定位升級(jí)也體現(xiàn)在每日床位價(jià)格上，2021年下半年達(dá)到人民幣1405元，較2019年同期提升15%。

更高端的業(yè)態(tài)定位往往意味著更昂貴的成本開支，但截至2021年12月31日止年度，復(fù)星旅文度假村的資本開支較上年同期減少約1.27億元，除了閉店抵消之外，復(fù)星旅文在財(cái)報(bào)中表示，這由于其延期并取消若干資本開支。

復(fù)星旅文副總裁、首席財(cái)務(wù)官蔡賢安則在業(yè)績會(huì)上補(bǔ)充道，復(fù)星旅文從疫情開始以后，無論是在Club Med還是亞特蘭蒂斯等幾個(gè)方面都有成本管控措施，包括人力開支、采購流程，都是能夠長遠(yuǎn)維持下去的成本調(diào)節(jié)。

此外，復(fù)星旅文旅游目的地的資本開支減少160萬元至5.98億元，主要由于復(fù)游城項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度變化。

2019年11月，復(fù)星旅文推出其旅游目的地業(yè)務(wù)自有品牌復(fù)游城，目前已布局麗江及蘇州太倉。

其中，麗江復(fù)游城項(xiàng)目發(fā)展成本（主要為收購?fù)恋厥褂脵?quán)的成本及建筑成本）預(yù)期為約人民幣40億元，總建筑面積約28萬平方米。

除度假村建筑面積約5.6萬平方米的度假村外，麗江復(fù)游城還包括建筑面積超23萬平方米的可售度假屋和客棧，為低密度獨(dú)院和低層合院，部分已經(jīng)取得批準(zhǔn)建設(shè)和預(yù)售。

截至2021年12月31日，麗江復(fù)游城已獲得約2.85萬平方米建筑面積的銷售許可證，可售套數(shù)482套，已售出62套，銷售貨值為8280萬元，已開發(fā)待售出的貨值為5.94億元。

太倉復(fù)游城的項(xiàng)目開發(fā)成本則預(yù)期約132億元，可售度假物業(yè)單位為面向中高端客戶的高層住宅。

截至2021年12月31日，太倉復(fù)游城已獲約16.2萬平方米建筑面積、1424套可售物業(yè)單位的銷售許可，其中累計(jì)949套已獲預(yù)售，累計(jì)預(yù)售面積約10.47萬平方米，預(yù)售貨值24.85億元。已開發(fā)待售出的貨值14.39億元。

對比之下，太倉項(xiàng)目的整體去化程度明顯優(yōu)于麗江項(xiàng)目。

錢建農(nóng)指出，一方面疫情對麗江項(xiàng)目還有一定影響，另一方面麗江項(xiàng)目開發(fā)模式不一樣，因?yàn)辂惤旧硎且呀?jīng)比較成熟的目的地和區(qū)域，單個(gè)度假村也可以運(yùn)營，目前愛彼儂酒店部分已開始運(yùn)營，未來景區(qū)、商業(yè)等等也會(huì)陸續(xù)運(yùn)營，實(shí)際上麗江項(xiàng)目是邊建設(shè)邊運(yùn)營。

另外，在三亞是否有復(fù)游城規(guī)劃？錢建農(nóng)表示，2021年，公司與海南省政府就三亞復(fù)游城項(xiàng)目的開發(fā)達(dá)成了合作意向，如果確實(shí)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的時(shí)候，會(huì)及時(shí)跟投資者報(bào)告。

兼顧節(jié)省短期成本和實(shí)現(xiàn)長期效益，或?qū)⑹菑?fù)星文旅在行業(yè)波動(dòng)中的平衡與生存之道。

以下為復(fù)星旅文2021年度全年業(yè)績會(huì)問答實(shí)錄：

現(xiàn)場提問： 由于國內(nèi)國外的抗疫節(jié)奏不同，歐洲度假村利潤率在下半年已經(jīng)很接近2019年的水平，2022年的收入和利潤指引分別是？對2022年亞特蘭蒂斯的客單價(jià)和客流的指引是怎樣的？

錢建農(nóng)： 2022年收入指引我們內(nèi)部肯定會(huì)有一個(gè)指標(biāo)，但目前不便公布。從趨勢來看，去年全年?duì)I業(yè)額增長20%，下半年202年增長156%，Club Med更是增長了180%，復(fù)蘇趨勢強(qiáng)勁。從國內(nèi)和國外兩個(gè)方面來看，國外現(xiàn)在開放的國家越來越多，所以我們覺得增長趨勢應(yīng)該會(huì)維持。國內(nèi)的情況，深圳前段時(shí)間比較嚴(yán)重，但是昨天也已經(jīng)開始恢復(fù)生產(chǎn)，相信疫情的影響不會(huì)持續(xù)太久。

現(xiàn)場提問：今年3月以來國內(nèi)這一輪的疫情對我們的客流影響如何，有沒有優(yōu)化相關(guān)成本？

蔡賢安：從成本端來講，疫情開始后，我們無論是在Club Med或者是亞特蘭蒂斯等方面都有一些成本管控措施，特別是Club Med在經(jīng)過這兩年的疫情后，總的系統(tǒng)性成本有所節(jié)省，包括人力開支、采購流程，都是能夠長遠(yuǎn)維持下去的成本調(diào)節(jié)。相信在短期波動(dòng)時(shí)，我們可以保有比較良好的利潤率。

現(xiàn)場提問：Club Med今年盈利能否回到2019年的水平？

徐秉瑸：現(xiàn)在的趨勢是非常好的，1月和2月Club Med比去年有4倍多的增長，已經(jīng)恢復(fù)到2019年的8成多，3月份Club Med的表現(xiàn)更好。截止到3月5號(hào)，上半年的訂單已經(jīng)恢復(fù)到92%以上。過去一周，Club Med完成的訂單金額是72年來最高的一周，其實(shí)上周中國區(qū)的影響還是比較大的，Club Med全球區(qū)域復(fù)蘇已經(jīng)提上議程。

這是有幾點(diǎn)來支持的，一個(gè)是我們在疫情過程中間沒有放棄過加速進(jìn)行開發(fā)和擴(kuò)張，同時(shí)進(jìn)一步深化高星級(jí)酒店戰(zhàn)略。在去年我們說從2021年到2023年全球會(huì)新開16家度假村，去年就完成了4家，今年要完成7家，今年我們又公布了，在2022年到2024年新開17家度假村，其中7家在中國。

第二，疫情發(fā)展的過程中，我們不管在歐美還是中國都搶占了更多市場份額。我們歐洲的業(yè)務(wù)，現(xiàn)在已恢復(fù)到2019年同期的97.7%，現(xiàn)在預(yù)訂已接近2019年同期水平。英國也是一樣，我們在歐洲并沒有受到烏克蘭危機(jī)影響，目前預(yù)訂狀況已經(jīng)接近2019年，而且過去幾周都超過了2019年的水平。

再看中國，雖然去年有局部的疫情，今年可能還會(huì)有，但是我們對比市場的平均值和國內(nèi)旅游業(yè)的恢復(fù)，不管是Club Med還是亞特蘭蒂斯，都要遠(yuǎn)高于國內(nèi)旅游業(yè)恢復(fù)的平均水平。

現(xiàn)場提問：今年麗江和太倉復(fù)游城地產(chǎn)銷售的計(jì)劃，以及預(yù)售貨值和可確認(rèn)的收入大概在怎么樣的水平。

蔡賢安：在2021年的時(shí)候，我們已經(jīng)開始進(jìn)行交付，特別是太倉的項(xiàng)目，我們現(xiàn)在總體的預(yù)售貨值已經(jīng)超過24個(gè)億，回款率也達(dá)到了80%左右。我們預(yù)計(jì)太倉跟麗江也會(huì)持續(xù)進(jìn)行銷售，近期的疫情多少會(huì)對我們有一定的影響，但是總體來講，無論是太倉還是麗江，我們還是非常有信心的。

首先是太倉方面，接下來只要是疫情比較緩和，我們的銷售還是會(huì)非常良好的。從麗江來看，去年9月Club Med開業(yè)后帶動(dòng)了整個(gè)麗江的氛圍，相信太倉跟麗江今年的銷售可以得到滿意的成績。

現(xiàn)場提問：在三亞是否有復(fù)游城的開發(fā)計(jì)劃？這其中是不是有考慮一些免稅旅游零售方面的規(guī)劃？

錢建農(nóng)：我們在幾年前就提出深耕海南，去年已經(jīng)跟三亞和海南省政府簽訂了一個(gè)復(fù)游城的意向，復(fù)游城項(xiàng)目就在亞特蘭蒂斯對面。這個(gè)地方相對是已經(jīng)成熟的地塊。

另外我們希望打造跟亞特蘭蒂斯完全不同的一些業(yè)態(tài)，其中很大一個(gè)板塊是消費(fèi)，因?yàn)橄M(fèi)中心建設(shè)是海南自貿(mào)港的一個(gè)非常重要的內(nèi)容。

現(xiàn)場提問：公司現(xiàn)在的現(xiàn)金儲(chǔ)備是否足夠業(yè)務(wù)的發(fā)展？面對疫后的重啟擴(kuò)張機(jī)會(huì)，是否有進(jìn)一步融資的計(jì)劃？

蔡賢安：2021年的經(jīng)營現(xiàn)金流從2020年的流出達(dá)成了2021年的流入，而且流入的水平在22億左右，從2021年開始，尤其是2021年下半年，我們持續(xù)在經(jīng)營上有現(xiàn)金流入，今年無論是在Club Med等方面都是持續(xù)恢復(fù)的，我們的訂單已經(jīng)接近2019年的水平，這對整體經(jīng)營的現(xiàn)金流都有正面幫助。

從融資和現(xiàn)金儲(chǔ)備的流動(dòng)性來講，我們在2021年年底是相對健康的水平，尤其是在融資端口來講，基本上維持在跟2020年持平的情況，未來還會(huì)爭取流動(dòng)性和總體杠桿上取得平衡，一方面會(huì)為持續(xù)發(fā)展提供足夠的現(xiàn)金或者是融資支持，但同時(shí)也會(huì)考慮流動(dòng)性健康情況。

另外授信方面足夠支持未來開支，我們無論是在Club Med或者是Casa cook方面都是輕重結(jié)合的發(fā)展方式，我們有一部分，或者說未來很大一部分是通過輕資產(chǎn)擴(kuò)張，也可以減少負(fù)擔(dān)。最后未來的項(xiàng)目等方面也會(huì)進(jìn)行判斷，看看有沒有其它方面的融資需求。

現(xiàn)場提問：請問開業(yè)以來麗江復(fù)游城的運(yùn)營情況，以及對接下來剩余的運(yùn)營和開發(fā)物業(yè)的推進(jìn)計(jì)劃。

徐秉瑸：整體來說，麗江復(fù)游城的發(fā)展態(tài)勢非常受到市場歡迎，縱然有局部性疫情影響，但看一下游客評(píng)論，也可以看一下很多機(jī)構(gòu)客戶對這個(gè)度假村的需求量，麗江Club Med發(fā)展非常好。相信下半年隨著度假業(yè)務(wù)的穩(wěn)定化和口碑越來越好，它也會(huì)促進(jìn)整體銷售物業(yè)提升。

錢建農(nóng)：麗江項(xiàng)目我再補(bǔ)充幾點(diǎn)，一個(gè)是麗江缺乏綜合的高端休閑度假產(chǎn)品，所以麗江復(fù)游城的出現(xiàn)是非常值得期待的，地中海俱樂部開業(yè)之初，比如國慶節(jié)的預(yù)訂，就可以說明這個(gè)問題。

目前這個(gè)項(xiàng)目有兩個(gè)因素影響，一個(gè)是疫情影響，第二個(gè)是我們的開發(fā)模式跟亞特蘭蒂斯不一樣，我們現(xiàn)在是邊開發(fā)邊經(jīng)營，因?yàn)辂惤旧硎且呀?jīng)比較成熟的目的地和區(qū)域，尤其對Club Med來說，單個(gè)度假村也可以運(yùn)營。目前我們愛彼儂部分也開始運(yùn)營了，未來景區(qū)、商業(yè)等等也會(huì)陸續(xù)運(yùn)營，實(shí)際上麗江項(xiàng)目是邊建設(shè)邊運(yùn)營，更有利于現(xiàn)金安排等方面，近期我們會(huì)強(qiáng)化麗江和太倉這兩塊的建設(shè)和推廣速度。

現(xiàn)場提問：如何看待和國際以及中國本土的高端酒店品牌的競爭態(tài)勢？如何差異化打造一個(gè)品牌的競爭優(yōu)勢？

錢建農(nóng)：復(fù)星旅文成立之初就在強(qiáng)調(diào)幾方面的特殊性，一個(gè)是跟單純的酒店或度假村相比，我們更多是一個(gè)體系化產(chǎn)品?，F(xiàn)在的高端酒店，我們把它更多地稱之為一個(gè)功能，過去比如去三亞的目的是看海，體驗(yàn)熱帶氣候，選擇一個(gè)住所實(shí)際上是滿足看海、觀光功能。復(fù)星旅文旗下很多產(chǎn)品，它本身是一個(gè)休閑度假的產(chǎn)品，不是一個(gè)簡單的功能，所以現(xiàn)在很多人去三亞，目的是地中海俱樂部和亞特蘭蒂斯，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上跟酒店有非常大的區(qū)別。

第二個(gè)區(qū)別是我們的生態(tài)，酒店只是其中的一環(huán)，我們有更多的IP和內(nèi)容，比如我們的親子、演藝、旅游產(chǎn)品、零售產(chǎn)品，現(xiàn)在也在做一些娛樂跟教育相結(jié)合的內(nèi)容，跟體育相結(jié)合的內(nèi)容，所以我們的內(nèi)容會(huì)非常廣泛，對客戶來說更具吸引力。

第三個(gè)不同點(diǎn)，我們一開始就介入了很多國際著名品牌，這些品牌有不同的定位，全球化的品牌和全球化不同定位上，我們在度假村里面擁有了比較好的布局。

更重要的還在于我們的數(shù)字化平臺(tái)和全球化的布局，我們有全球化的品牌和全球化的人才，更重要的還是全球化的客戶，可以平衡旅游行業(yè)的季節(jié)性差異。

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