撰文|蜜妹兒&編輯|凱

深冬臨近，當(dāng)代置業(yè)的壞消息越來(lái)越多。

最近這幾天，關(guān)于其員工理財(cái)產(chǎn)品陷入兌付危機(jī)的爭(zhēng)議甚囂塵上。面向員工發(fā)理財(cái)產(chǎn)品本來(lái)是諸多企業(yè)常見(jiàn)操作，也是員工的某種福利。

但看了媒體報(bào)道后，蜜妹發(fā)現(xiàn)，當(dāng)代置業(yè)的這波操作，似乎就是在割員工的韭菜。

01

如時(shí)代周報(bào)記者從知情人處獲悉，當(dāng)代置業(yè)一款本應(yīng)于12月中旬兌付的員工理財(cái)產(chǎn)品“職員寶”無(wú)法按時(shí)兌付，其給了員工兩個(gè)新選擇：“現(xiàn)金分期兌付”和“實(shí)物資產(chǎn)兌付”。

看上去似乎沒(méi)啥。但如果了解了這款產(chǎn)品的來(lái)龍去脈，其中似乎又有很大的問(wèn)題。

首先，這款產(chǎn)品疑似強(qiáng)制員工購(gòu)買(mǎi)。截至2021年12月，當(dāng)代置業(yè)的“職員寶”已推出8期。僅2021年，該產(chǎn)品就推出4期，其存續(xù)期均為1年，起始認(rèn)購(gòu)金額為人民幣10萬(wàn)元。

魔幻的是，最新的第8期利率高得驚人，為15％，而且這是該產(chǎn)品推出以來(lái)規(guī)模最大的一期（有群內(nèi)員工不完全統(tǒng)計(jì)籌措資金達(dá)2億元），這距離當(dāng)代置業(yè)被曝債務(wù)展期不到3個(gè)月時(shí)間。

除此之外，跟投該產(chǎn)品否還疑似和員工年終獎(jiǎng)金掛鉤。

如上圖，時(shí)代周末報(bào)道的截圖顯示，有相關(guān)工作人員發(fā)布“高級(jí)經(jīng)理以上按照已交款比例來(lái)發(fā)放年終獎(jiǎng)，特殊情況經(jīng)報(bào)備同意豁免跟投任務(wù)的職員，全部按照9折發(fā)放年終獎(jiǎng)，不跟投不報(bào)備的年終獎(jiǎng)為0”等話語(yǔ)。

員工“收割”完后，如今兌付出現(xiàn)問(wèn)題，當(dāng)代置業(yè)的兩個(gè)解決方案也非?！坝姓\(chéng)意”：其一，想要現(xiàn)金可以，必須接受分期支付，周期會(huì)非常久，同時(shí)原本10％以上的利率變?yōu)?.35％；其二，實(shí)物抵債，涉及到的資產(chǎn)都是平價(jià)甚至遠(yuǎn)高于市場(chǎng)價(jià)給員工抵債，這意味著投的錢(qián)不僅沒(méi)升值反而縮水。

怎么看，員工都得當(dāng)這個(gè)“冤大頭”。企業(yè)陷入危機(jī)想盡辦法自救可以理解，但如果時(shí)代周報(bào)的報(bào)道屬實(shí)，違法否先不說(shuō)，當(dāng)代置業(yè)的這種“吃相”是不是有點(diǎn)太難看？

02

實(shí)際上，從賬面上來(lái)看，當(dāng)代置業(yè)不應(yīng)該這么早“暴雷”。

今年10月債務(wù)危機(jī)浮出水面時(shí)，違約的票面金額是2.5億美元。當(dāng)代置業(yè)今年的半年報(bào)顯示，“現(xiàn)金流狀況保持穩(wěn)健”。

截至今年6月底，其現(xiàn)金短債比為1.9倍，銀行結(jié)余及現(xiàn)金為136.24億元。

結(jié)余這么多為啥還不上2.5億美元？如眾聯(lián)智詢(xún)副總裁蔣凱所言，這種情況需要看公司的現(xiàn)金構(gòu)成，如果絕大部分是銀行存款的形式存在，大概率就是擺賬的。“就是報(bào)告期末突然進(jìn)來(lái)一筆現(xiàn)金，7月1日就出去那種，而且這筆錢(qián)不是負(fù)債科目。其實(shí)就是真實(shí)情況沒(méi)那么多錢(qián)，都是借來(lái)沖報(bào)表的?！?/p>

于是蜜妹也專(zhuān)門(mén)去看了當(dāng)代置業(yè)2021半年報(bào)的現(xiàn)金流量表，發(fā)現(xiàn)其中似乎并未說(shuō)明100多億現(xiàn)金的構(gòu)成，只披露了受限制存款及現(xiàn)金38.01億元。

可見(jiàn)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相對(duì)靠譜的房企，可能也沒(méi)有那么靠譜。上市房企的資金復(fù)雜情況，遠(yuǎn)比我們想象的復(fù)雜。

吸取教訓(xùn)，從當(dāng)代其他一些數(shù)據(jù)里，我們還是能看出些許端倪。比如上半年財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)代置業(yè)當(dāng)期加權(quán)平均借貸利率為9.73%，融資成本高達(dá)2.06億元。

2021年上半年，億翰智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)期41家典型房企融資成本均值為5.96%。當(dāng)代置業(yè)這個(gè)融資成本，顯然是偏高的。

此外當(dāng)代置業(yè)2021上半年的流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)較快，較2020年同期增長(zhǎng)19.53%，為661.79億元；期末貿(mào)易應(yīng)付款高達(dá)234.67億元，同比增長(zhǎng)42.68%。

11月初，當(dāng)代置業(yè)將旗下物業(yè)公司第一服務(wù)已發(fā)行股本的約32.22%賣(mài)與融創(chuàng)服務(wù)，總價(jià)約6.9億元人民幣。

就當(dāng)市場(chǎng)以為這筆錢(qián)能夠適當(dāng)給當(dāng)代置業(yè)“解渴”時(shí)，隨后，第一服務(wù)和融創(chuàng)服務(wù)聯(lián)合公告表示將“延長(zhǎng)收購(gòu)事項(xiàng)的最后終止日”“由于各方需要額外時(shí)間進(jìn)行磋商并訂立正式協(xié)議”“將控股股東股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議的最后終止日從2021年11月30日延長(zhǎng)至2021年12月31日?！?/p>

融創(chuàng)如今也在賣(mài)資產(chǎn)，就在昨天（12月20日），有報(bào)道稱(chēng)，融創(chuàng)近日26.8億元再出售滬杭三項(xiàng)目。

所以這項(xiàng)收購(gòu)最后是否能夠達(dá)成，還存在變數(shù)。

03

讓人擔(dān)憂(yōu)的還不止于此。錢(qián)緊的當(dāng)代置業(yè)，正在遭遇一系列連鎖反應(yīng)。

12月13日晚間，當(dāng)代置業(yè)旗下當(dāng)代節(jié)能置業(yè)股份有限公司（當(dāng)代節(jié)能置業(yè)）公告稱(chēng)，自身因借款未能按時(shí)償還而涉及重大訴訟（仲裁）。

公告稱(chēng)，11月22日，當(dāng)代節(jié)能置業(yè)收到司法文書(shū)，案由為借款合同糾紛，訴訟標(biāo)的及涉案金額為11.34億元。

近日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪宣布，因信息不足，撤銷(xiāo)當(dāng)代置業(yè)的“Ca”企業(yè)家族評(píng)級(jí)和“C”高級(jí)無(wú)抵押票據(jù)評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)撤銷(xiāo)前展望為“負(fù)面”。

全國(guó)多地，當(dāng)代置業(yè)旗下項(xiàng)目已陷入停工風(fēng)波，諸多業(yè)主通過(guò)各種公開(kāi)渠道維權(quán)投訴。

信用危機(jī)似乎正反噬其銷(xiāo)售市場(chǎng)。最新的11月銷(xiāo)售數(shù)據(jù)顯示，2021年前11個(gè)月，當(dāng)代置業(yè)合約銷(xiāo)售額約352.46億元，其中物業(yè)合約銷(xiāo)售額約346.37億元，銷(xiāo)售均價(jià)每平米約9974元。

其中，2021年11月，當(dāng)代置業(yè)合約銷(xiāo)售額約6.8億元，物業(yè)合約銷(xiāo)售面積約9.18萬(wàn)平米，物業(yè)銷(xiāo)售金額、銷(xiāo)售均價(jià)、銷(xiāo)售面積等數(shù)據(jù)同比與環(huán)比均大幅下降。不容樂(lè)觀啊…

年尾將至，但愿能等來(lái)好消息。

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今日詞匯：煤氣燈效應(yīng)

又稱(chēng)煤氣燈探戈、煤氣燈操縱，是指對(duì)受害者施加的情感虐待和操控，讓受害者逐漸喪失自尊，產(chǎn)生自我懷疑，無(wú)法逃脫。煤氣燈效應(yīng)描述的是一種心理操控手段，受害者深受施害者操控，以至于懷疑自己的記憶、感知或理智。概念最早起源于1938年的話劇《煤氣燈》。

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