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（2022.09.18）近期，加拿大資管公司博楓完成自身在中國大陸首個租賃住宅板塊的項目收購，該項目由富力與合景泰富聯(lián)手打造，并由富力地產(chǎn)上海公司操盤，這是資管機構(gòu)在國內(nèi)投資的一個縮影。

存量時代下，商業(yè)資產(chǎn)的收并購熱度持續(xù)走高，與市場環(huán)境不無關(guān)系。當下國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)的需求較為穩(wěn)定，加之不少開發(fā)商出于債務(wù)壓力出售優(yōu)質(zhì)商業(yè)資產(chǎn)，議價空間較大，不失為入手的好時機。

在此背景下，資管機構(gòu)通過收購方式，獲取較為優(yōu)質(zhì)的零售、商辦類商業(yè)地產(chǎn)項目。對比成熟優(yōu)質(zhì)的項目，不少資管機構(gòu)更希望收購具有潛力的資產(chǎn)，通過運營專長進行升級，實現(xiàn)資產(chǎn)增值。

因此，收購?fù)瓿芍?，存量資產(chǎn)如何改造、運營，實現(xiàn)商業(yè)價值更大化，成為商業(yè)地產(chǎn)運營的核心要點。而能不能真正提升價值，或者現(xiàn)金流能不能提升，則成為衡量資管能力不變的原則。

在投資選擇上，運營狀況良好、現(xiàn)金流穩(wěn)定、持有風險較小的資產(chǎn)無疑是最為理想的選擇。此同時，企業(yè)同樣也要根據(jù)市場形勢和行業(yè)變化調(diào)整策略。當下，不少資管機構(gòu)調(diào)整旗下資產(chǎn)組合，物流地產(chǎn)和數(shù)據(jù)中心等新經(jīng)濟地產(chǎn)受到青睞。此外也對寫字樓、零售地產(chǎn)等傳統(tǒng)商業(yè)地產(chǎn)保持關(guān)注。完成收購之后，通過不同的路徑將資產(chǎn)價值最大化。

在新的市場環(huán)境和行業(yè)變化之下，又有哪些資產(chǎn)投資機遇涌現(xiàn)？企業(yè)挑選優(yōu)質(zhì)投資項目的標準有哪些？資產(chǎn)改造過程中又將會面臨哪些難題？目前是否有存量改造的可行新思路和范式可供參考？以及最終如何實現(xiàn)資產(chǎn)增值，獲得可觀的資產(chǎn)回報率等，這些都是亟待討論的問題。

基于此，2022觀點商業(yè)年會—主題峰會，將繼續(xù)在11月2日為行業(yè)提供資源互享的平臺，繼續(xù)組織暢快淋漓的思想碰撞，與同行者一起探索商業(yè)地產(chǎn)未來之道，把握發(fā)展的長青之術(shù)。

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