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平常家庭裝修一個三面環(huán)繞智能燈的衣帽間，最多也就三五萬能解決，詩尼曼家居卻需要動用327萬元的預(yù)算，才能研究出來；普通人家隨便找個木匠，花上幾千就能制作的帶拱卷云紋藤編斗的餐邊桌，詩尼曼家居需要花360萬元研究……

志在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的廣州詩尼曼家居股份有限公司（以下簡稱詩尼曼家居），通過其招股書向公眾展示了技術(shù)的“創(chuàng)新性”，由于研發(fā)技術(shù)含量低，但研發(fā)費用占比達到營業(yè)收入的3.11%，不能不讓投資者擔心，公司上市后會否通過研發(fā)費用轉(zhuǎn)移利潤。

440項專利中只有3項原始的發(fā)明專利

根據(jù)深交所此前公布的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市要求，申請創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)，需要符合創(chuàng)業(yè)板的定位。

后者的定位是主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。

詩尼曼家居方面認為公司符合創(chuàng)業(yè)板定位的原因之一是，企業(yè)始終堅持科技創(chuàng)新、模式創(chuàng)新，持續(xù)加大在研發(fā)設(shè)計、引進新技術(shù)等方面的投入，在產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)工藝、信息數(shù)字化等方面形成了多項核心技術(shù)。截至招股說明書簽署日，共擁有專利440項，計算機軟件著作權(quán)46項。

但根據(jù)招股說明書，但在440項專利中，原始取得發(fā)明專利只有三項。分別是門類家居在線定制一鍵報價系統(tǒng)及方法、一種全屋定制展示中心的安裝方法和一種雙色鋁框包覆方法，其他437多項專利，或者是他人轉(zhuǎn)讓，或者就是實用新型、外觀設(shè)計。

一般認為發(fā)明要比其他專利類型門檻更高，所以發(fā)明專利的含金量要更高。實用新型和外觀設(shè)計，只要是通過形式審查即可，而發(fā)明專利必須要經(jīng)過實質(zhì)審查，才會是受保護的。而且，發(fā)明專利質(zhì)量較高，是企業(yè)或者是個人創(chuàng)新能力和核心競爭能力的體現(xiàn)。

根據(jù)啟信寶的統(tǒng)計，詩尼曼除了上述已獲得專利外，此前申請過的發(fā)明專利還有18項，但這18項專利申請沒有一項獲得通過。

而詩尼曼家居的同行，國家知識產(chǎn)權(quán)局網(wǎng)站公布的信息顯示，索菲亞(002572)家居股份有限公司（以下簡稱索菲亞）僅發(fā)明專利一項就擁有49項。

被詩尼曼家居列為參照企業(yè)的歐派家居(603833)集團股份有限公司，盡管是上交所主板上市的企業(yè)，并無技術(shù)創(chuàng)業(yè)的要求，發(fā)明專利也有接近30項。

詩曼妮家居在技術(shù)創(chuàng)新方面，甚至不如同樣在向深交所申請上市的科凡家居。截止9月16日，后者所獲得的發(fā)明專利數(shù)量有五項。

或通過研發(fā)費用轉(zhuǎn)移利潤

資料顯示，類似本文開頭所說的三面環(huán)繞式超大容量智能燈光衣帽間系統(tǒng)、 集傳統(tǒng)藤編斗拱卷云紋于一體的中式餐邊柜系統(tǒng)這樣以實用新型、外觀設(shè)計為主的在研項目多達10個，總預(yù)算高達2500萬。

令人費解的是詩尼曼花費了大價錢研發(fā)的上述新產(chǎn)品，卻沒有一件主打產(chǎn)品。在詩尼曼的京東店鋪內(nèi)，幾乎沒有發(fā)布任何新款。

通過國家知識產(chǎn)權(quán)局查詢的信息顯示，詩尼曼家居2022年新申請的實用新型和外觀設(shè)計大約有40多種。

而根據(jù)《粵港澳大灣區(qū)實用新型專利價值分析評價報告》，灣區(qū)的實用新型專利僅價值24萬元/件。

換言之，如果今年詩尼曼家居的所有在研項目，都申請了實用新型的專利，其價值也只有1000萬左右，遠遠低于年度研發(fā)預(yù)算。更何況，其中絕大部分的專利都是外觀專利，價值比實用新型還低。

人們不能不因此擔心，詩尼曼家居上市后會通過研發(fā)費用支出，轉(zhuǎn)移部分利潤。根據(jù)招股書，詩尼曼的研發(fā)團隊的負責人丁淑娟和實控人辛福民為夫婦，兩人合計持有本公司 64.75%的股份。

事實上，運用研發(fā)費用，有效提升企業(yè)競爭力，在家居行業(yè)內(nèi)早有案例。

比如，索菲亞盡管研發(fā)費用投入也只占營收的不到4%，但完成的研究項目卻充分的提升了產(chǎn)品競爭力。比如索菲亞在2021年研究抽真空工藝對三胺貼面板氣味的改善效果，通過選擇特定的設(shè)備、工藝參數(shù)、添加材料等，對三胺貼面板進行物理處理，最終達到改善其氣味的目的。而定制家居的甲醛氣味和含量，一直是影響消費者購買的重要因素。

又比如索菲亞的 TMS 系統(tǒng)研究，實現(xiàn)發(fā)貨計劃、路線規(guī)劃、車輛調(diào)度、裝載優(yōu)化、倉儲發(fā)貨、在途跟蹤、掃描交付、回單確認、計費管理、績效KPI考核等應(yīng)用功能，能更更及時地補貨、到貨，降低成本，提升收益。

而上述技術(shù)研發(fā)，正符合創(chuàng)業(yè)板傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的要求。

為了弄清楚，詩尼曼符合創(chuàng)新板定位的實際內(nèi)容，和訊房產(chǎn)曾就公司招股書所提到的技術(shù)、業(yè)態(tài)等的創(chuàng)新具體內(nèi)容詢問公司，并尋求獲得相關(guān)證明公司創(chuàng)新能力、創(chuàng)新成果的資質(zhì)，但截止發(fā)稿公司方面未予回應(yīng)。

標簽： 家居招股書