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觀點(diǎn)網(wǎng)訊：10月25日，惠譽(yù)發(fā)布研報(bào)稱，盡管房屋交付數(shù)據(jù)有所改善，但中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷仍將掣肘建筑活動(dòng)；而鑒于政策支持或?qū)⒀永m(xù)至2023年，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目將成為建筑行業(yè)的主要增長(zhǎng)引擎。

據(jù)觀點(diǎn)新媒體獲悉，研報(bào)指出，隨著住宅竣工面積的同比降幅自6月的40.7%顯著收窄至9月的6%，過(guò)去兩個(gè)月以來(lái)住宅項(xiàng)目交付量激增。這得益于中國(guó)政府為提振購(gòu)房者信心而采取的推動(dòng)爛尾樓盤竣工步伐的措施。

然而，4月以來(lái)，住宅新開(kāi)工面積及在建項(xiàng)目建筑面積同比下滑40%-50%，表明住房建設(shè)市場(chǎng)持續(xù)低迷?；葑u(yù)預(yù)期，鑒于房企資金仍有限，整體而言住房建筑活動(dòng)短期內(nèi)將繼續(xù)放緩。

相比之下，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目6月以來(lái)保持了雙位數(shù)增長(zhǎng)，抵消了房企的建筑服務(wù)需求走弱的影響。2022年前9個(gè)月，電力和公用事業(yè)、水利和環(huán)境項(xiàng)目方面的投資分別同比增長(zhǎng)17.8%和12.8%。鑒于此，2022年建筑活動(dòng)整體規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，建筑業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）的強(qiáng)勁表現(xiàn)即佐證了這一點(diǎn)。

主要建筑公司的合同數(shù)據(jù)亦印證了上述趨勢(shì)，擁有較高基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目敞口的國(guó)企表現(xiàn)更勝一籌，其中中國(guó)電力建設(shè)股份有限公司和中國(guó)能源建設(shè)股份有限公司（BBB+/穩(wěn)定）2022年前9個(gè)月的新簽合同額分別同比增長(zhǎng)48.5%和21.5%，中國(guó)最大的房屋建筑企業(yè)中國(guó)建筑(601668)股份有限公司（A/穩(wěn)定）的合同額同期增加14%。

惠譽(yù)預(yù)期，盡管住房建設(shè)市場(chǎng)持續(xù)疲弱，但受益于國(guó)企地位、市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)力、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目敞口以及極為通暢的融資渠道，大多數(shù)惠譽(yù)授評(píng)建筑行業(yè)發(fā)行人的業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⒗^續(xù)高于行業(yè)平均水平。與之相反，鑒于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的黯淡前景，高度倚賴民營(yíng)房企的民營(yíng)施工企業(yè)將繼續(xù)承壓。

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