12月28日，龍光集團（03380.HK）發(fā)布公告稱，公司全資附屬公司深圳市龍光控股有限公司于12月27日向合格投資者成功發(fā)行6.65億元資產(chǎn)支持證券。該證券獲AAAsf最高信用評級，發(fā)行期限12年，票面年利率5.2%。

這意味著，龍光集團成為自監(jiān)管部門支持優(yōu)質(zhì)民營房企發(fā)債政策出臺以來，繼龍湖、碧桂園之后國內(nèi)第三家成功發(fā)債的民營房企。

優(yōu)質(zhì)民營房企獲認可

回顧今年以來房企融資環(huán)境，呈現(xiàn)全線收緊之勢，其中在7月份ABS、中票、公司債之類的標(biāo)準化融資業(yè)務(wù)更是一度被按下“暫緩鍵”。直至9月底，監(jiān)管層開始對涉房融資過度收緊進行了適度調(diào)整，特別是在11月9日，中國銀行(601988)間市場交易商協(xié)會召開了一次房企座談會。之后，部分央企、國企或具有國資背景的房企開始公布注冊發(fā)行中期票據(jù)的消息。

12月，是一個重要時刻。房企融資的良好態(tài)勢開始向優(yōu)質(zhì)民企蔓延，政策層面持續(xù)釋放積極信號。監(jiān)管層接連表示，支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行債券融資，促進資本市場和房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。中國銀行間市場交易商協(xié)會再次舉行房企代表座談會，提出重點支持符合調(diào)控政策的企業(yè)注冊發(fā)行中長期限的債務(wù)融資工具。

隨著相關(guān)政策落地和融資環(huán)境改善，房地產(chǎn)行業(yè)信心逐漸恢復(fù)，優(yōu)質(zhì)民營房企發(fā)展迎來新機遇，龍湖、碧桂園、龍光率先受益。

公告顯示，龍湖于12月7日及8日公開宣布發(fā)行2021年度第一筆中期票據(jù)，發(fā)行規(guī)模不超過10億元。碧桂園于12月13日發(fā)行了一筆2.84億元、票面利率5.5%的供應(yīng)鏈ABS，12月15日面向?qū)I(yè)投資者發(fā)行10億元4年期公司債券，票面利率6.3%。12月27日，龍光向合格投資者成功發(fā)行6.65億元資產(chǎn)支持證券。

長期配置價值顯現(xiàn)

從以上成功發(fā)債的三家民營房企特點來看，其均是行業(yè)的優(yōu)等生，財務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健、資產(chǎn)質(zhì)量較優(yōu)、經(jīng)營優(yōu)勢顯著。

業(yè)界人士認為，盡管當(dāng)前房住不炒的主基調(diào)沒有變化，房地產(chǎn)全行業(yè)資金面形勢仍然嚴峻，但監(jiān)管層更期望恢復(fù)市場信心，穩(wěn)定市場預(yù)期，這樣才能實現(xiàn)行業(yè)的良性循環(huán)和健康發(fā)展。作為受監(jiān)管支持鼓勵和投資者青睞認可的優(yōu)質(zhì)民營房企，能享受的融資便利和金融資源會更為充裕，在當(dāng)前市場環(huán)境下的信用優(yōu)勢也就更為顯著。

對于龍光而言，在行業(yè)調(diào)整和市場波動的環(huán)境下，此次能成功CMBS，充分反映了資本市場對其穩(wěn)健經(jīng)營及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的認可，這也將有助于龍光進一步拓寬融資渠道，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，增強現(xiàn)金流優(yōu)勢，鞏固企業(yè)長期競爭力。

此外，花旗、德銀、星展銀行、中信建投等國際投行也分析認為，地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整為優(yōu)質(zhì)房企提供了更多機會，優(yōu)質(zhì)開發(fā)商會受到金融機構(gòu)的重點支持，目前也是投資者優(yōu)選中國地產(chǎn)企業(yè)的機會。

12月28日，國海富蘭克林基金一位投資經(jīng)理表示，目前正在著手為明年做核心組合的構(gòu)建，未來看好優(yōu)質(zhì)民企與國企地產(chǎn)公司的配置價值。