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觀點網(wǎng)訊：9月29日，穆迪確認中國金茂控股集團有限公司發(fā)行人評級為"Baa3"，同時確認中國金茂的全資子公司Franshion Brilliant Limited發(fā)行美元票據(jù)的"Baa3"有支持高級無抵押評級以及"Ba2"的有支持優(yōu)先股評級。這些票據(jù)由中國金茂提供無條件、且不可撤銷擔保，所有評級展望都維持穩(wěn)定。

據(jù)此，穆迪方面表示，評級的確認反映了穆迪的預期，即中國金茂將保持其穩(wěn)定的財務狀況、良好的流動性和各種類型的融資渠道，使該公司能夠在具有挑戰(zhàn)性的經(jīng)營環(huán)境中渡過。穩(wěn)定的展望反映了穆迪的預期，即中國金茂將在未來12-18個月穩(wěn)定其信用指標，并保持良好的流動性，

觀點新媒體獲悉，中國金茂的Baa3評級反映了該公司在開發(fā)地標性綜合項目方面的良好記錄，以及其優(yōu)質(zhì)投資物業(yè)組合帶來的穩(wěn)定租金收入。此外，該評級還考慮到中國金茂流動性優(yōu)異、融資渠道多元化、融資渠道強大，而這又得益于該公司是中國中化控股有限責任公司的全資子公司。

穆迪表示，由于中國房地產(chǎn)市場目前的嚴峻經(jīng)營狀況，中國金茂的發(fā)行人評級受到了公司執(zhí)行風險增加和中等財務指標的限制(鑒于中國房地產(chǎn)市場目前的艱難經(jīng)營狀況);以及一級土地開發(fā)業(yè)務的業(yè)績也不穩(wěn)定。穆迪預計，中國金茂的合同銷售額將從2021年的2350億元人民幣下降到2022年的1600億元人民幣左右，2023年為1550億元人民幣。

此外，與2021年同期相比，中國金茂在2022年前8個月的合同銷售額下降40%，至969億元人民幣。不過，該評級機構(gòu)預計，中國金茂的合同銷售將從2022年下半年開始逐步改善，這得益于該公司優(yōu)質(zhì)的土地儲備(主要分布在中國主要城市中的一二線城市)，以及這些一線城市穩(wěn)定的住房需求。

在未來12-18個月內(nèi)，中國金茂調(diào)整后的債務/資本之比將從2022年6月底的54%逐步提高至52%左右。穆迪還預測，受營收確認提高和可控的債務增長推動，同期內(nèi)該公司EBIT/利息保障倍數(shù)之比將從截至2022年6月30日的前12個月的2.8倍改善至3.2-3.3倍左右。

穆迪預計，未來12至18個月，該公司的現(xiàn)金持有量以及運營現(xiàn)金流足以覆蓋其短期債務和承諾的土地款項。據(jù)該公司披露，截至2022年6月底，該公司非限制現(xiàn)金余額從2021年底的311億元人民幣增加到329億元人民幣。2022年前8個月，該公司還完成了8筆新的在岸債券發(fā)行，總金額為188億元人民幣。

標簽： 中國金茂