【資料圖】

觀點(diǎn)網(wǎng)訊：9月29日，穆迪確認(rèn)中國(guó)金茂控股集團(tuán)有限公司發(fā)行人評(píng)級(jí)為"Baa3"，同時(shí)確認(rèn)中國(guó)金茂的全資子公司Franshion Brilliant Limited發(fā)行美元票據(jù)的"Baa3"有支持高級(jí)無(wú)抵押評(píng)級(jí)以及"Ba2"的有支持優(yōu)先股評(píng)級(jí)。這些票據(jù)由中國(guó)金茂提供無(wú)條件、且不可撤銷擔(dān)保，所有評(píng)級(jí)展望都維持穩(wěn)定。

據(jù)此，穆迪方面表示，評(píng)級(jí)的確認(rèn)反映了穆迪的預(yù)期，即中國(guó)金茂將保持其穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況、良好的流動(dòng)性和各種類型的融資渠道，使該公司能夠在具有挑戰(zhàn)性的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中渡過(guò)。穩(wěn)定的展望反映了穆迪的預(yù)期，即中國(guó)金茂將在未來(lái)12-18個(gè)月穩(wěn)定其信用指標(biāo)，并保持良好的流動(dòng)性，

觀點(diǎn)新媒體獲悉，中國(guó)金茂的Baa3評(píng)級(jí)反映了該公司在開(kāi)發(fā)地標(biāo)性綜合項(xiàng)目方面的良好記錄，以及其優(yōu)質(zhì)投資物業(yè)組合帶來(lái)的穩(wěn)定租金收入。此外，該評(píng)級(jí)還考慮到中國(guó)金茂流動(dòng)性優(yōu)異、融資渠道多元化、融資渠道強(qiáng)大，而這又得益于該公司是中國(guó)中化控股有限責(zé)任公司的全資子公司。

穆迪表示，由于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)目前的嚴(yán)峻經(jīng)營(yíng)狀況，中國(guó)金茂的發(fā)行人評(píng)級(jí)受到了公司執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)增加和中等財(cái)務(wù)指標(biāo)的限制(鑒于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)目前的艱難經(jīng)營(yíng)狀況);以及一級(jí)土地開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)也不穩(wěn)定。穆迪預(yù)計(jì)，中國(guó)金茂的合同銷售額將從2021年的2350億元人民幣下降到2022年的1600億元人民幣左右，2023年為1550億元人民幣。

此外，與2021年同期相比，中國(guó)金茂在2022年前8個(gè)月的合同銷售額下降40%，至969億元人民幣。不過(guò)，該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，中國(guó)金茂的合同銷售將從2022年下半年開(kāi)始逐步改善，這得益于該公司優(yōu)質(zhì)的土地儲(chǔ)備(主要分布在中國(guó)主要城市中的一二線城市)，以及這些一線城市穩(wěn)定的住房需求。

在未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)，中國(guó)金茂調(diào)整后的債務(wù)/資本之比將從2022年6月底的54%逐步提高至52%左右。穆迪還預(yù)測(cè)，受營(yíng)收確認(rèn)提高和可控的債務(wù)增長(zhǎng)推動(dòng)，同期內(nèi)該公司EBIT/利息保障倍數(shù)之比將從截至2022年6月30日的前12個(gè)月的2.8倍改善至3.2-3.3倍左右。

穆迪預(yù)計(jì)，未來(lái)12至18個(gè)月，該公司的現(xiàn)金持有量以及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流足以覆蓋其短期債務(wù)和承諾的土地款項(xiàng)。據(jù)該公司披露，截至2022年6月底，該公司非限制現(xiàn)金余額從2021年底的311億元人民幣增加到329億元人民幣。2022年前8個(gè)月，該公司還完成了8筆新的在岸債券發(fā)行，總金額為188億元人民幣。

標(biāo)簽： 中國(guó)金茂