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4月25日，中交地產(chǎn)(000736)股份有限公司發(fā)布關(guān)于申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的審核問詢函的回復(fù)報(bào)告。

觀點(diǎn)新媒體獲悉，截至2022年9月30日，中交地產(chǎn)合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率為87.73%，短期借款358,517.64萬元，其他應(yīng)付款542,649.35萬元，應(yīng)付賬款1,175,125.8萬元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債1,927,382.97萬元，長期借款2,189,628.89萬元，長期應(yīng)付款1,363,331.49萬元。

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人及其境內(nèi)控股子公司受到的處罰金額在1萬元以上的行政處罰共35項(xiàng)。

深交所對(duì)此請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說明：（1）剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率、凈負(fù)債率、現(xiàn)金短債比等財(cái)務(wù)指標(biāo)是否處于合理區(qū)間等問題。

中交地產(chǎn)對(duì)此補(bǔ)充，2022年末剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率82.25%，凈負(fù)債率280.23%，現(xiàn)金短債比0.41%。

總體來看，最近三年末，發(fā)行人剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率和凈負(fù)債率高于同行業(yè)可比上市公司，主要原因?yàn)椋?）發(fā)行人股本和資本公積金額較小，上市后較少進(jìn)行股權(quán)融資，合并權(quán)益金額較小，而32家可比公司中有25家在近十年，即2013-2022年進(jìn)行過股本融資。發(fā)行人在2020年末、2021年末、2022年末的股本和資本公積合計(jì)占合并權(quán)益比例分別為6.41%、4.60%、4.50%，同行業(yè)平均占比分別為35.01%、42.28%、36.19%，發(fā)行人股本及資本公積顯著小于同行業(yè)可比公司。

2）由于房地產(chǎn)開發(fā)需要較大金額的資金，多年來公司主要依賴債權(quán)融資籌集資金，因此，資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債金額占比相對(duì)較高，導(dǎo)致剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率和凈負(fù)債率較高。

綜上，發(fā)行人受到股本金規(guī)模小、資本結(jié)構(gòu)、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)發(fā)展情況、債務(wù)規(guī)模增速及期限分布等有關(guān)因素影響，盡管發(fā)行人剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率、凈負(fù)債率、現(xiàn)金短債比指標(biāo)較同行業(yè)可比上市公司存在一定差異，但具備合理性。

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