12月21日，“海通華泰-海淀幸福里1期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”成功設(shè)立，產(chǎn)品規(guī)模5.20億元，基礎(chǔ)資產(chǎn)為“海淀幸福里”項(xiàng)目銷售形成的購(gòu)房尾款，掛牌場(chǎng)所為上海證券交易所。

據(jù)悉，“海淀幸福里”ABS系列產(chǎn)品共20億元儲(chǔ)架發(fā)行額度，期數(shù)不超過(guò)5期，儲(chǔ)架范圍內(nèi)剩余額度的發(fā)行工作正在籌備當(dāng)中。

海通證券(600837)擔(dān)任“海淀幸福里”ABS系列產(chǎn)品的牽頭人及銷售機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新采用以項(xiàng)目公司作為原始權(quán)益人，股東華潤(rùn)置地控股有限公司、北京科技園建設(shè)（集團(tuán)）股份有限公司及中交地產(chǎn)(000736)股份有限公司按各自股權(quán)占比分檔差補(bǔ)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)方式，為海淀幸福里提供了新的融資途徑。

購(gòu)房尾款A(yù)BS產(chǎn)品將項(xiàng)目公司對(duì)購(gòu)房人享有的按揭尾款債權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過(guò)將基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給專項(xiàng)計(jì)劃進(jìn)行融資，以商業(yè)銀行對(duì)購(gòu)房人發(fā)放的按揭貸款作為還款來(lái)源。這一融資方式有利于盤(pán)活項(xiàng)目公司的存貨資產(chǎn)，加速形成銷售回款，為樓盤(pán)的建設(shè)施工提供充沛的資金，確保項(xiàng)目公司可按時(shí)按質(zhì)交付房屋。

2020年以來(lái)，受“房地產(chǎn)貸款集中度管理”等政策影響，房地產(chǎn)企業(yè)信貸資金受限，居民按揭貸款審核周期拉長(zhǎng)，房企現(xiàn)金流普遍面臨現(xiàn)金流危機(jī)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，購(gòu)房尾款A(yù)BS項(xiàng)目將有效助力房企堅(jiān)決落實(shí)“保交樓”政策。

據(jù)知情人士透露，購(gòu)房尾款A(yù)BS項(xiàng)目是部分金融服務(wù)機(jī)構(gòu)一直都在做的業(yè)務(wù)，只不過(guò)，在房地產(chǎn)行業(yè)資金監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于合作的項(xiàng)目和企業(yè)有非常嚴(yán)格的篩選，基本上以優(yōu)質(zhì)的國(guó)企央企為主。在具體項(xiàng)目上，金融機(jī)構(gòu)不僅要經(jīng)過(guò)內(nèi)部風(fēng)控的審查，還要提前報(bào)備監(jiān)管機(jī)構(gòu)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)綜合考量各種因素，最終決定是否可做。

ABS的發(fā)行是相對(duì)公開(kāi)的過(guò)程，根據(jù)投資者的意向，最終形成定價(jià)。該人士也提到，即便企業(yè)成功設(shè)立購(gòu)房尾款A(yù)BS項(xiàng)目，所募得的資金用途也有嚴(yán)格的限制，不能用來(lái)拿地和新建項(xiàng)目投資，基本上還是以借新還舊為主。

據(jù)了解，目前入市的購(gòu)房尾款A(yù)BS項(xiàng)目周期大多在三年以內(nèi)，上述人士稱，“地產(chǎn)項(xiàng)目的投建周期并不是金融機(jī)構(gòu)特別在意的，因?yàn)橥顿Y者對(duì)投建周期更為敏感，周期長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目不會(huì)被投資者認(rèn)可，機(jī)構(gòu)也不會(huì)發(fā)行這種產(chǎn)品，這就在很大程度上控制了購(gòu)房尾款A(yù)BS項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性?！?/P>