圖片來源：新華社

疫情三年，不僅影響著人們的生活方式，亦改變著生物醫(yī)藥行業(yè)的格局。

近日，“疫苗之王”科興生物發(fā)布2021年年報(bào)，引來市場側(cè)目：公司全年銷售額193.75億美元，同比增長3694.36%；實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤84.67億美元，同比增長7571.97%。論盈利能力，已全面超越貴州茅臺(tái)(600519)。

作為重要的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，近年來，不少城市都在生物醫(yī)藥賽道上積極發(fā)力。在疫情催化下，新冠疫苗、核酸檢測等產(chǎn)業(yè)極速擴(kuò)張。A股年報(bào)季收官，我們?cè)噲D從上市公司角度，看看城市相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和區(qū)域經(jīng)濟(jì)走勢。這背后，也在很大程度上體現(xiàn)出城市的產(chǎn)業(yè)積淀和創(chuàng)新實(shí)力。

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作為一家老牌疫苗生產(chǎn)企業(yè)，科興生物曾生產(chǎn)出全球第一支SARS冠狀病毒滅活疫苗，全球第一支甲型H1N1流感疫苗。不過，要說業(yè)績拔地而起，還是最近兩年的事情。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年，科興生物營收、歸母凈利潤分別為2.46億美元、0.45億美元。2020年6月，科興疫苗在國內(nèi)獲批緊急使用，公司當(dāng)年業(yè)績翻倍——營收、歸母凈利潤分別達(dá)到5.11億美元、1.10億美元。2021年更迎來指數(shù)級(jí)增長，營收、歸母凈利潤分別達(dá)到193.75億美元、84.67億美元。

圖片來源：科興生物2021年年報(bào)

對(duì)于業(yè)績暴增，科興生物稱，主要得益于新冠疫苗CoronaVac的銷售。

公開信息顯示，這款疫苗由北京科興中維生物技術(shù)有限公司（下稱“科興中維”，系科興生物孫公司）研發(fā)，由北京、大連兩大基地生產(chǎn)，在近60個(gè)國家和地區(qū)獲得緊急使用授權(quán)或有條件批準(zhǔn)。截至目前，科興新冠疫苗已在全球供應(yīng)量超28億劑，占全球供應(yīng)量的約1/4，其中國內(nèi)捐贈(zèng)3億劑。

從全國來看，已有7款新冠疫苗產(chǎn)品獲批上市，其所屬單位分別是國藥中生武漢所、北京所，科興生物，智飛生物(300122)，康希諾，康泰生物(300601)和中國醫(yī)學(xué)科學(xué)院醫(yī)學(xué)生物學(xué)研究所。根據(jù)華創(chuàng)證券統(tǒng)計(jì)，2021年，科興、國藥、智飛生物、康希諾產(chǎn)能分別為20億劑、50億劑、5億劑和4～5億劑。

圖片來源：華創(chuàng)證券

其中，北京獨(dú)占國藥中生和科興生物兩家疫苗頭部企業(yè)，去年累計(jì)產(chǎn)量達(dá)50億支，約占全球總量四成。雖然國藥不是上市公司，具體銷售數(shù)據(jù)難以獲知，但外界認(rèn)為其收入水平應(yīng)與科興相當(dāng)。

這無疑也帶動(dòng)北京生物醫(yī)藥行業(yè)整體增長。2021年，北京醫(yī)藥制造業(yè)增加值較上年增長252.1%，占全市規(guī)上工業(yè)比重從2020年的11.5%，大幅提升至30.2%。

此外，2021年，重慶智飛生物凈利潤突破百億元（102.09億元），增長2倍有余，借此超越復(fù)星醫(yī)藥(600196)成為A股疫苗概念股首位；天津康希諾成功扭虧，并實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤19.07億元；深圳康奈生物歸母凈利潤達(dá)到12.63億元，增長近1倍……這皆與其新冠疫苗產(chǎn)品銷售有關(guān)。

憑借規(guī)模效應(yīng)及旺盛的海外需求，這些第一、第二梯隊(duì)的疫苗企業(yè)，也有望為各自城市的生物醫(yī)藥相關(guān)產(chǎn)業(yè)，注入動(dòng)力。

02

“疫苗看北京，檢測看廣東。”這句話基本概括了國內(nèi)新冠疫苗和檢測領(lǐng)域的區(qū)域分布格局。北京憑借國藥、中興占據(jù)新冠疫苗絕對(duì)市場，而廣深引領(lǐng)下廣東新冠檢測A股上市企業(yè)達(dá)10家，占據(jù)總數(shù)三分之一。

圖片來源：新華社

Wind數(shù)據(jù)顯示，A股市場上有新冠檢測概念股35支，2021年?duì)I業(yè)總收入達(dá)1879.82億元，歸母凈利潤總計(jì)達(dá)到400.87億元，企均盈利近11.5億元。其中，除賽力醫(yī)療虧損0.46億元外，其余概念股皆實(shí)現(xiàn)盈利。

不久前，塞力醫(yī)療透露，旗下塞力醫(yī)檢已成為上海市衛(wèi)生健康委員會(huì)、上海市臨床檢驗(yàn)中心認(rèn)可的第三方新冠病毒核酸檢測機(jī)構(gòu)，扭虧預(yù)期較為樂觀。

從地域分布來看，廣東憑借10支新冠檢測概念股排在第一位，占據(jù)總數(shù)近1/3，其中廣州、深圳分別有3家、4家。浙江、北京、上海、江蘇分別有6家、4家、3家、3家，跟廣東一起排名前五。

從營業(yè)總收入來看，廣東、浙江、北京、上海、江蘇分別為557.69億元、307.84億元、243.44億元、439.28億元、65.83億元。

中商產(chǎn)業(yè)研究院分析數(shù)據(jù)顯示，過去三年中國核酸檢測市場增速處在18%-19%之間，預(yù)計(jì)2022年市場規(guī)模將進(jìn)一步增至146億元。

目前，國內(nèi)核酸檢測重點(diǎn)上市企業(yè)主要有迪安診斷(300244)（浙江杭州）、金域醫(yī)學(xué)(603882)（廣東廣州）、達(dá)安基因(002030)（廣東廣州）、圣湘生物（湖南長沙）、邁克生物(300463)（四川成都）、碩世生物（江蘇泰州）、明德生物(002932)（湖北武漢）、凱普生物(300639)（廣東潮州）、之江生物（上海）等9家，其中迪安診斷、金域醫(yī)學(xué)2021年?duì)I業(yè)收入均突破100億元，分別達(dá)到130.83億元、119.43億元。

從業(yè)績?cè)龇鶃砜?，長沙圣湘生物、武漢明德生物、上海之江生物、廣州達(dá)安基因兩年?duì)I收增幅超過5倍，除之江生物外，另外三家企業(yè)歸母凈利潤兩年增幅均超過30倍。核酸檢測相關(guān)服務(wù)放量是業(yè)績迅猛增長的重要原因。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《洞察2021：中國第三方醫(yī)學(xué)診斷行業(yè)競爭格局及市場份額》分析，第三方醫(yī)學(xué)診斷行業(yè)屬于技術(shù)密集型和資本密集型行業(yè)。由于規(guī)模效應(yīng)及先發(fā)優(yōu)勢，目前國內(nèi)已經(jīng)形成以金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷、艾迪康、達(dá)安基因?yàn)槭椎乃拇簖堫^企業(yè)。其中，金域醫(yī)學(xué)市場份額最高，占比超30%。

值得一提的是，艾迪康正在沖擊IPO，其招股書披露2021年?duì)I收約33.8億元，凈利潤為3.22億元，目前占據(jù)國內(nèi)第三方檢測市場份額8%，2020年和2021年僅核酸檢測業(yè)務(wù)收入就超過20億元。

對(duì)于持續(xù)“重倉”生物醫(yī)藥的蘇州，這亦是一個(gè)不小的突破。不過，坐擁金域醫(yī)學(xué)、達(dá)安基因兩大龍頭的廣州是無可爭議的“檢測冠軍”，占據(jù)絕對(duì)的市場份額。與此同時(shí)，杭州、上海、成都等城市，也表現(xiàn)出一定的競爭力。

03

新冠疫苗與檢測服務(wù)領(lǐng)域的競爭與變數(shù)仍在持續(xù)。幾天前，九安醫(yī)療(002432)一季報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收217.37億元，同比增長6646.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為143.12億元，同比增長高達(dá)37527.35%。

單季狂賺百億元，九安醫(yī)療也成為A股凈利“增幅之王”。其中，iHealth新冠抗原檢測試劑盒在美銷售是其業(yè)績暴增的主要?jiǎng)右颍虐册t(yī)療稱，受美國疫情發(fā)展的影響，當(dāng)?shù)貙?duì)新冠抗原檢測試劑盒產(chǎn)品需求大幅增長。

這是今年一季度天津較為低迷的工業(yè)增速中，難得的一抹亮色——一季度天津規(guī)上工業(yè)增加值同比下降0.6%，而生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈增加值增速則達(dá)到18.7%。

圖片來源：新華社

從更大范圍來看，新冠檢測概念股已成為生物醫(yī)藥賽道上的“最大變量”。統(tǒng)計(jì)顯示，相比2019年，2021年A股醫(yī)藥上市公司中“修正營業(yè)利潤”增幅前26名的公司中，有19家的增長顯著受益于疫情。

從歸母凈利潤來看，2019年A股生物醫(yī)藥排名前三的企業(yè)分別是恒瑞醫(yī)藥(600276)、邁瑞醫(yī)療(300760)、云南白藥(000538)；2020年排名前三的是英科醫(yī)療(300677)、邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥；2021年排名前三的是智飛生物、邁瑞醫(yī)療、ST康美；今年一季度前三是九安醫(yī)療、安旭生物和邁瑞醫(yī)療……

頭部企業(yè)排名變動(dòng)如此之快，遑論其他腰部企業(yè)排位。這些“變量”（企業(yè)）皆與新冠檢測與服務(wù)高度相關(guān)，正逐漸重塑生物醫(yī)藥賽道的競爭格局。

新冠疫苗與檢測服務(wù)企業(yè)對(duì)于地區(qū)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響也越發(fā)凸顯。

去年7月，北京市發(fā)改委曾透露，國藥北生研、科興中維兩支疫苗累計(jì)產(chǎn)值突破1200億元，帶動(dòng)醫(yī)藥制造業(yè)增加值增長2.9倍。

2021年，北京醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入達(dá)3676.35億元，同比增長173.2%；利潤總額達(dá)2140.55億元，同比增長939.1%。根據(jù)全市規(guī)上工業(yè)營收（28053.99億元）、利潤總額（3664.91億元）測算，醫(yī)藥制造業(yè)分別占據(jù)13.1%和58.41%。

而“檢測冠軍”廣州，也于近日發(fā)布國內(nèi)城市首個(gè)針對(duì)醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)政策——《廣州市關(guān)于加快推動(dòng)醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的實(shí)施方案》。2021年，廣州醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模近500億元，在技術(shù)研發(fā)能力、經(jīng)營企業(yè)數(shù)量等指標(biāo)上排名全國前列。

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