文/樂(lè)居財(cái)經(jīng) 付魁

定下58.6億元營(yíng)收目標(biāo)的偉星新材(002372)（002372.SZ）在2021年兌現(xiàn)了承諾。

2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 63.88億元，同比增長(zhǎng)25.13%。營(yíng)收增幅可觀，凈利潤(rùn)幾近“原地踏步”。財(cái)報(bào)顯示，2021年，偉星新材的凈利潤(rùn)為12.23億元，同比僅增加2.58%。

影響凈利潤(rùn)的一大關(guān)鍵因素是毛利率。自2019年偉星新材毛利率開(kāi)始下降，連續(xù)三年持續(xù)低走，2021年以8.52%的下降幅度超過(guò)前兩年，創(chuàng)歷史新低。

作為新型塑料管道制造的企業(yè)，毛利率下降與原材料價(jià)格上漲不無(wú)關(guān)系。偉星新材的原材料比重過(guò)高，常年在70%左右，這對(duì)毛利率形成很大的制約。

此外，在凈利潤(rùn)增速放緩的同時(shí)，偉星新材的股東在“忙著”減持套現(xiàn)。根據(jù)偉星新材2021年年報(bào)，包括張三云、謝瑾琨在內(nèi)的多名股東均在減持股數(shù)，減持套現(xiàn)總額約為13億元。

凈利潤(rùn)“原地踏步”

財(cái)報(bào)顯示，2021年，偉星新材的營(yíng)業(yè)收入為63.88億元，同比增加25.13%，凈利潤(rùn)為12.23億元，同比增加2.58%。

事實(shí)上，早在2019年，偉星新材的凈利潤(rùn)增速就開(kāi)始大幅度放緩。其在2019年的凈利潤(rùn)為9.83億元，比2018年僅增長(zhǎng)0.5%。

2020年，偉星新材的凈利潤(rùn)為11.93億元，同比增加21.29%。不過(guò)，這一年，非經(jīng)常性損益給偉星新材帶來(lái)不少凈利潤(rùn)。其中，收到政府補(bǔ)助金額為4460.25萬(wàn)元，持有交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益為4790.70萬(wàn)元，兩者合計(jì)9250.95萬(wàn)元。

當(dāng)然，凈利潤(rùn)的增減與毛利率不無(wú)關(guān)系。2021年，偉星新材的毛利率為39.79%，同比下降8.52%。這已是偉星新材毛利率連續(xù)三年同比下滑，2018-2020年，偉星新材的毛利率分比為46.43%、43.50%，同比下降0.72%、6.33%。

細(xì)分到各個(gè)產(chǎn)品，毛利率全線下滑。2021年，偉星新材PPR管材管件的毛利率為55.15%，比去年同期減少1.15個(gè)百分點(diǎn)，PE管材管件的毛利率為31.33%，比去年同期減少4.48個(gè)百分點(diǎn)，PVC管材管件的毛利率為11.88%，比去年同期減少11.2個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)了解，偉星新材主要從事各類(lèi)中高檔新型塑料管道的制造與銷(xiāo)售，原材料比重過(guò)高。2021年，偉星新材原材料成本占總成本的比例為70%左右。而隨著原材料的不斷上漲，對(duì)偉星新材的毛利率產(chǎn)生一定影響。

財(cái)報(bào)顯示，2021年，偉星新材的直接材料成本為23.43億元，占總成本的比重為60.93%，同比增加25.53%。

上千萬(wàn)貨款難討回

毛利率的下降除了與原材料有關(guān)外，與銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用等成本的增高也拉低了毛利率。

財(cái)報(bào)顯示，2021年，偉星新材的銷(xiāo)售費(fèi)用為5.97億元，同比增加9.99%，銷(xiāo)售費(fèi)用高于同期的管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用。

緊隨銷(xiāo)售費(fèi)用其后的是管理費(fèi)用，2021年，偉星新材的管理費(fèi)用為3.38億元，同比增加26.83%，增速高于銷(xiāo)售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用。

一般來(lái)講，上市公司的管理費(fèi)用一般包含法律訴訟費(fèi)。財(cái)報(bào)顯示，因侵犯商標(biāo)及不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，偉星新材將偉星新型管業(yè)（北京）有限公司、北京偉星科技有限公司、安徽省偉星管業(yè)有限責(zé)任公司、山東偉星管業(yè)有限公司、偉星管業(yè) （北京）有限公司、 浙江固友新型管業(yè)科技有限公司等告上法庭，涉案金額為1141萬(wàn)元。

此外，因拖欠偉星新材貨款等糾紛，偉星新材也將多家告上法庭，涉案總金額為1468.20萬(wàn)元。

不僅如此，偉星新材還身陷多起司法案件之中。企查查顯示，偉星新材共涉司法案件105起，作為原告的比例為66.67%，案由多以買(mǎi)賣(mài)合同糾紛居多。此外，偉星新材還有裁判文書(shū)記錄122條，案件總金額為1286.70萬(wàn)元，企業(yè)作為被告的文書(shū)占比31.96%，涉案案由為買(mǎi)賣(mài)合同糾紛的案件最多。

另外，樂(lè)居財(cái)經(jīng)獲悉，偉星新材共有3次行政處罰記錄，其中在2021年就有2次。

股東減持套現(xiàn)13億元

在偉星新材凈利潤(rùn)增速減緩的同時(shí)，股東們?cè)凇懊χ碧赚F(xiàn)。

財(cái)報(bào)顯示，2021年，偉星新材共有6名股東減持股數(shù)，減持原因均為個(gè)人行為。其中，張三云減持1000萬(wàn)股，謝瑾琨減持295萬(wàn)股，戚錦秀減持110萬(wàn)股，陳安門(mén)減持200萬(wàn)股，鄭敏君減持2000股，朱曉飛減持120股，合計(jì)減持1605.21萬(wàn)股。

2021年，偉星新材的股價(jià)均價(jià)為20.57元/股，按照這一均價(jià)計(jì)算，以上多名股東共計(jì)減持套現(xiàn)約為3.39億元。其中，張三云減持套現(xiàn)超2億元。

資料顯示，張三云為偉星新材董事、偉星集團(tuán)副董事長(zhǎng)兼副總裁、偉星股份(002003)副董事長(zhǎng)，謝瑾琨任偉星新材董事、偉星股份董事、董秘兼副總經(jīng)理。戚錦秀、鄭敏君、朱曉飛為偉星新材副總經(jīng)理，陳安門(mén)為偉星新材財(cái)務(wù)總監(jiān)。

2021年，張三云和謝瑾琨從偉星新材獲得的薪酬均為“0”，戚錦秀、陳安門(mén)、鄭敏君、朱曉飛獲得的勞動(dòng)報(bào)酬分別為90.1萬(wàn)元、75.06萬(wàn)元、55.06萬(wàn)元、55.06萬(wàn)元。

不僅如此，偉星新材還遭到第二大股東減持。2021年6月份，偉星新材發(fā)布關(guān)于第二大股東減持計(jì)劃實(shí)施完畢的公告，其第二大股東臨海慧星集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“慧星集團(tuán)”）以集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易的方式減持股份4601.64萬(wàn)股，集中競(jìng)價(jià)減持均價(jià)為22.12元/股，大宗交易減持均價(jià)為21.13元/股，共套現(xiàn)9.98億元。

算上慧星集團(tuán)，2021年偉星新材股東的減持套現(xiàn)合計(jì)已經(jīng)超過(guò)10億元，合計(jì)約為13.37億元。這一數(shù)額明顯要高于偉星新材2021年的凈利潤(rùn)，約占營(yíng)收的20.93%，約占總資產(chǎn)的20.77%。

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標(biāo)簽： 偉星新材